Chan David's 的頭像

獨立財經觀察兼操刀人。

加息前後,好淡雙剎?

這幾天剛病癒,發生的事又多,不如拆散幾篇短的,先簡述一下,方便決定下一步。待再精神些,再連出一篇較長的,反映下其內在邏輯。

道指、標普500,和納指(finally)都破了新高。純看日線圖,道指下一個阻力約在20000萬,標普約在2275點,納指約在5500點。時機就在星期一和二,聯儲局議息結果發表前。

這一陣子的升幅,可以形容為Trump fluctuation。而當中,除了是憧憬外,還有以下因素:

1.       技術上,Trump當選日,一口氣已經將成堆積累的沽盤消耗掉。而消耗掉那麼多沽盤都壓唔散,正常不管任何理由,一定縮手,再等機會。

2.       有可能本次加息會比預期大,或者表態會增速。這樣一來,首先就會沽債。出來的錢,再平衡計,散入risk-on assets,實用商品和傳統公司的股票。其實也是由對Trump的經濟轉向引起的。

3.       Risk-on mode的話,避險用的日圓和黃金自然「no eye see」。這些散出來的錢,以短線好炒計,當然long Trumpolitics。中長線計就未必。

4.       環觀全球,其他地方好極有限,通通都有弱點。歐洲散架、日本長悶,中國走資,都會令錢集中到如短暫受惠於實用商品上升的國家(俄、加、澳、巴西、智利、中東),以及美國(還有小一號的英國)本身。所以,相關貨幣和股市也會炒起。

只是,稍為冷靜一下,就會留意以下情況:

1.       美國銀行的貸款卻在11-12月收縮。

2.       升市主要靠某幾個傳統企業帶動,而且,利益未見到影的,一切只是「預期」。

3.       技術上美股已經parabolic,超買得緊。

4.       美元供應量持續收緊。始終不利長炒。

5.       美國國債期貨價格,技術上睇,短線已經超賣。銅和鋁的期貨,短線超買。

此外,更值得一想的是:加息而預期美元升股市跌的「傳統智慧」,以及傳統智慧早已經被反映,現時看好美國在新的政治格局和經濟政策支持下,股匯齊升的「主類智慧」,還有年尾粉飾櫥窗的「時機智慧」;都已經被熱炒得緊的情況下,反方向的想法,借著聯儲局可能有出格行動,同時大殺看好和看淡兩方,袋住錢過年,會否更好玩?

如果者,game plan會否先由高位扔貨,再一次閹遲來的好倉,回翻到19000,然後再上一下殺淡倉,之後就在此水平過完年才說?黃金也可能上演即晚兩邊屠殺,收回低位?實用商品也較大回調?

稍為確定者,係中國越出政策防走資,資金越流失得快。而流出海外高追美元資產、商品和黃金的資金,對當地的孖沙計,肯定係好好的散貨對象。但是,要人落疊,前戲就得做足。是以實用商品、美股、被走資的國內股市,以及同時受中美股市影響的港股,恐怕在加息前後先散。之後除美股外,中港兩地可能被繼續「揪錢」提款。

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