黃國英's 的頭像

《信報》專欄作家

主戰歐美日 棄守銀行地產股

《信報》英眼狙擊:新年伊始,不斷提醒自己要做好準備,也不要心急。去年的回報在行家眼中算是不錯,可是對用家而言是交不到功課,買基金是相當冒險的事情,一年回報低於一成絕對是欠理想,何況有不少客戶在最近一年半才加入,既未共過患難亦未試過一齊富貴,忠誠度不高,庸碌平穩的回報是不能滿足他們的期望,所以今年頗為迫切要再次打出身價。

爭取高回報的先決條件是市場要有波幅,外在環境看來應該配合,美國候任總統特朗普上場,扭轉過去7年環球金融市場的遊戲規則,美國量寬結束進入加息周期,幾乎可以肯定繼續大上大落。至於中國方面,政策預期幾乎一面倒是維穩,內在方面,市民面對高樓價、難搵工,以及霧霾的折磨;外在就要面對中美關係惡化的考驗,隨時要打貿易戰,想要做到面面俱圓繁榮穩定,應該是不可能。

壓力太大,引發變化的機會大大增加。事實上, 去年中國的經濟數據表現大有起色,股市投資者卻置諸不理,就是預期經濟平穩回升的局面不易持續。

變化是好是壞,什麼時候會出現,以至中港股市的反應什麼時候會增速,暫時都是未知之數,所以絕對不能夠心急,惟有做足心理準備,一旦有勢才可以充分把握。2016年的最大教訓是兩次大逆轉之後都失諸交臂,英國脫歐公投後的高息股狂潮,以及特朗普當選美國總統後資金重回舊經濟股及成熟市場的巨浪,都是好好賺一大筆的機遇,結果只是交出平穩的成績,就是部署行動不夠兇狠所致,故絕對不能重蹈覆轍。

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