黃國英's 的頭像

《信報》專欄作家

做足準備防沒頂 何妨逐浪去

《信報》英眼狙擊:兩年前的大時代,中港基金急升之後見財化水,甚至在這一役之中要嘔突,基金經理的表現被人詬病。受得人錢財,自然要替人消災,無理由大勝幾成之後,完全無辦法在逆轉時抽身而退,買堆貨返來坐然後等牛市,天下間的確沒有更好的營生。

當日筆者幸免於難,是因為一早已經不信中港股票的實力,然後把握住中港基金互認的最後好消息先行套現,雖然其後在下跌途中依然有所損傷,最終於2015年也算是保持住勝果。

對比兩年前一役,今次操作上的挑戰更大。近期贏得極之順手,根本唔想停,完全不似兩年前一早充滿戒心,隨時有準備要走,而市場的自滿程度更高,認沽期權超級便宜,美股指數不知幾耐未見過單日波幅1%以上,升勢明顯擴散到當地的中小型股,個個都沉迷於尋寶。

先天下之憂而憂絕對是投資大忌,泡沫化並不是壞事,反而是難得賺大錢的機會,真正關鍵是如何去預防貪勝不知輸,一旦逆轉要輸突的慘況,尤其今次比上次更加人多擠迫,就算是逆轉時第一個浪的攻擊,相信亦十分急勁。

注碼控制永遠是風險管理中最重要的一環,從上周四開始,刻意將長期持倉部分的倉位減持,寧願少賺一點。反而可維持衍生工具的倉位,依然用槓桿去爭取回報,尤其在港股市場。

(節錄)
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