林行止's 的頭像

《信報財經新聞》創辦人。

特朗普「美國優先」 股滙軍費財赤齊升

《信報》林行止專欄:一、

美國新任總統去周二首度在國會(兩院)演說,其腔調其身體語言與他的就職演說以至競選期前後的表現有異,一句話,就是「正常化」,和他結怨的美國主流傳媒趁機盡顯客觀立場,不因被他排斥再出惡言,而是讚賞有加,以示不偏不倚、不會因人廢言!這次演說的內容,以筆者之見,並沒有什麼可寫,因為那和他過去數月特別在競選高峰時期對選民許下的承諾差不了多少!一向以來,論者(包括筆者)均指出政客當權便把在野時的言文忘個一乾二淨,即不守信諾是民主國家政客的「慣技」,但特朗普打破「成規」,「依書直說」,不過把以狂言出之的競選承諾,變為一本正經的政策宣示罷了。

特朗普「不食言」,預示美國經濟和國際秩序將有巨變。關於美國經濟,具體評論有待細節的公布,如今大家知道的只是,新政府會在基本設施及國防上大舉投資,資金來源雖說要靠減稅(大家尚記得「拉發曲線」乎)、刺激本地投資以增稅入甚至徵收關稅等。不過,這些「舊橋」不但成效不彰,而且不易滿足投資所需,因此,財赤飆升在所難免,與此併生的必然是利率與通脹齊飛……。

在這種環境下,華爾街股市不問情由、不理後果,「一於炒上」,主要股市指數連漲十多天,而看好後市者數不在少,坐擁市值近五千億美元股票的巴郡主席畢非德,甚至揚言「如無意外」,目前在二萬點水平徘徊的道瓊斯指數將見十萬點(好在他未設時限)!美股目前的市況只能以「過熱」形容之,因為以代表性較全面的標準普爾五百指數成分股的平均市價盈利率(P/E),過去五年升了近倍——從二○一二年一月的十四點八七倍升至今年三月三日的二十六點七五倍(Multpl.com),但期間每股盈利只從二○一二年第一季的二十三點零三元(美元.下同)增至去年第三季的二十五元三角九分。按照「常理」,P/E逾二十倍的美股已高處不勝寒,危危乎,近來美股投資者所以漠視P/E高企,所持「理據」,除對當局會大量向經濟體注資以刺激增長(盈利及經濟數據)有所憧憬之外,還有對國際間可能有新的「麻煩」會使各國資金投奔美國避難有關(這亦是美元滙價難形成下降軌的主因)。有錢人(有餘資買股者在不同社會體制下都是「醒目分子」〔醒目不等於發財〕)有此共識,最重要的是這說明了他們相信美國是未來國際亂局的大贏家!

(節錄)

所有評論

PBrega - 2017年03月07日 09:43

現在,美國軍人,是由招募而來,所以質素比較參疵。增加軍費,多用於硬件上的改善,軍人的基本資素,無大變化。
美國是世界上武器出口第一大國,但因為武備出口不計算在一般貿易的數據上,所以貿赤是無法用武備出口來改善。
美國國防工業,當然非常龐大,員工亦不少,所以增加一成的經費,不會帶來太大的改變,尤其是現在的軍備價格高昂。

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andrewandrew - 2017年03月07日 10:24

「美國軍人,是由招募而來,所以質素比較參疵」募兵令士兵質素下降? 職業軍人會差過拉壯丁?

咪忘記美國既能源已經自給自足, 冇必要再對外擴張去搶資源, 加上美國優先新政策, 所以未來既美軍軍備會係精良化自動化無人化, 重可以租比盟友黎海外作戰, 唔使美國大兵漂洋過海去人地既戰場度送死!

PBrega - 2017年03月07日 10:53

精良化自動化無人化軍備,並不是完全不需要維修佈署操控。士兵的技術知識需要改善,精神健康需要保持正常,不能單靠體力。所以士兵的質素要求,應該不能如以前,良莠不拘,兼收並蓄。

ray1129 - 2017年03月07日 14:56

剛看到半島電視台這篇關於中、美兩國的軍費預算及經濟狀況比較的文章,正好貼上來跟大家分享。
 
【Al Jazeera】Can China afford to challenge the United States?
 
 
該文章有兩點頗為值得參考:
 
(a)Ronald Reagan defeated the Soviet Union by spending it into oblivion. Early in Reagan's presidency, the US budget deficit peaked at 5.7 percent of GDP. That debt had to be financed at interest rates of more than 10 percent. With a budget deficit of 3.2 percent of GDP, real interest rates of 0.5 percent, and a much healthier economy, Trump can much more easily outspend China.
 
(b)China should be wary of entering into a Soviet-style spending war with the US that it cannot win. If Chinese naval construction provokes Japan into higher defence spending as well, that would only compound China's problems.
 
With a rapidly ageing population, catastrophic air pollution, and declining state industries, China's leaders have enough on their agenda already. War with the US, even if it's only a spending war, is surely the last thing they need.
 

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andrewandrew - 2017年03月07日 15:20

「精良化自動化無人化軍備,並不是完全不需要維修佈署操控。士兵的技術知識需要改善,精神健康需要保持正常,不能單靠體力。」上網search美軍新一代坦克M1A3, 分分鐘打慣遊戲機既都立即識得揸! 未來軍備講既係AI, VR, AR, 中共根本冇呢類晶片開發技術

ray1129 - 2017年03月07日 16:53

忘了半島電視台那篇文章的鏈結,在此補上。
 
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ww943201ww013384 - 2017年03月07日 17:07

加了遙希館高檔區【賴eyny512】 5位韓國巨乳美人來襲 
(其中一位韓妹才18歲而已哦)
三位日本交換生來咯 最新玩法狗爬式 側愛 口爆 洗香香 喇舌 
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PBrega - 2017年03月07日 20:21

二戰時,美國之能夠在空軍機師的兵員不缺,和懂開車的軍士眾多下,佔盡數量優勢,亦是因為美國本身就有很多農工業,需要大量懂開車和懂航空的人才。
至於電子遊戲是否能夠訓練出適合的軍仕?木宰羊了。

PBrega - 2017年03月07日 20:46

中共已有四十多年沒有任何軍事對抗,硬件軟件全部遠遠落後於世界一般水平,看不到中共有何方法和美國再次揭起冷戰式競爭。

PBrega - 2017年03月07日 20:55

最近聽說中共計畫出動軍事力量,進入阿富汗,填補美軍撤退所形成的空間,抑制恐怖主義滋生,以免束突厥乘機利用威脅西垂。這個傳聞,是否屬實?無法証明。

PBrega - 2017年03月07日 21:01

亞洲海軍力量,第一位不是中國,而是日本。時間是現在。

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eddybb - 2017年03月08日 00:07

嘩!巧撚多軍事專家在紙上談兵呀!欽敬欽敬!

e

eddybb - 2017年03月08日 00:11

講到軍事實力,當然是南韓巨乳炸彈獨步全球,側愛、口爆、洗香香、喇舌,已全面攻陷信壇,哈哈!

PBrega - 2017年03月08日 00:51

狗癢狗癢!唔使扮台灣招妓洗板了咩?又屎忽痕,欠插?

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