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央行猛吹收水 游資盛宴散席

《信報》信筆攻略:美滙指數回落,市場氣氛稍為好轉。美滙指數主要由歐羅、日圓組成,兩者回升驅使美元回落。歐洲央行及日本央行皆提出收水,縮減量化寬鬆(QE)規模,全球三大央行開始閂水喉,印鈔時代終結,金融市場將面臨前所未有的挑戰。

美國聯儲局本周加息事在必行,美國是最早實行QE的國家,也是最先閂水喉。2013年夏天,聯儲局前主席貝南奇一句「逐步退出量寬」(Tapering),引起市場一片恐慌,恒指一個月間挫4000點。

拖了將近4年,聯儲局多次推遲收水計劃,主要是被視為鴿派的主席耶倫對於加息遲疑不決,考慮因素包括中國股災、英國脫歐及美國總統大選,至去年底才首次加息。

美國閂水喉,由量化寬鬆變成量化緊縮,除了加息,聯儲局最快今年很大機會拋售手上的美債,這等於一塊超級海綿,把市場上過多的游資吸走,與聯儲局早前每月入市買債的操作剛好相反。

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