黃國英's 的頭像

《信報》專欄作家

里數潛力未反映 國泰增長值憧憬

《信報》英眼狙擊:既然不介意坐美圖公司(01357)幾年,博公司成功想出辦法利用客戶基礎去賺錢,也應該可以等國泰航空(00293)3年,等對沖合約過去。有時回報是需要用耐性去爭取,當然兩個例子是有些分別,美圖處於贏家全取的科網行業,未必再有美顏Apps崛起,威脅美圖的地位,純粹博公司發掘財路之餘不會損害用戶體驗;但航空業競爭激烈,未等到國泰恢復元氣,生意可能已經一落千丈。

所以博國泰,不能單純只看燃油合約對沖到期一個因素,一定要對公司的財政健康及競爭優勢有信心。雖然去年國泰錄得虧損,但營運現金流入依然有60億元以上,在正常情況之下應該輕易過百億元,如果管理層不是過分重視被賭輸期油拖累的純利數字,根本無必要諸多動作,最令人擔心反而是減省成本令士氣低落,影響服務質素,破壞形象。

筆者對國泰有興趣,在於亞洲萬里通的價值,販賣里數,已逐漸成為航空業的主要收入,難怪畢非德去年也破戒狂買幾隻美國航空股。販賣里數的好處是先收未來錢,又可以加強客戶的忠誠度,抵禦廉航的競爭,用里數換機票,當然比廉航更便宜。

儘管換機票比較麻煩,但信用卡里數計劃愈來愈受歡迎,多了銀行參加,身邊不少朋友都不介意提前好多個月就規劃行程。

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Big Mac - 2017年04月18日 10:41

你會信一個賭徒第二日發咗達會益你?

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