高天佑's 的頭像

《信報》專欄作家

大時代兩周年

《信報》新聞點評:4月27日,恒指日內曾高見24717點,不但創年內新高,更是2015年「大時代」以來最高點。巧合的是,在兩年前的4月27日,恒指當天創出「大時代高位」(28588點),所以這日堪稱「大時代兩周年」。時隔兩年,中港股市皆未恢復元氣,但港股似漸建立回勇基礎。身為「大時代主角」的一批股份命運各異,騰訊(00700)和友邦(01299)勢如破竹,硬生生撐起大市;港交所(00388)則「有排未見家鄉」,一度受追捧的漢能(00566)更停牌接近兩年苦苦掙扎。

且先回一回帶,2015年自3月底起,內地高官和官媒相繼發表被解讀為「唱好A股」之言論,例如央行行長周小川明言「資金進入股市也是支持實體經濟」,《人民日報》更謂「(上證指數)4000點才是牛市起點」,刺激A股開啟「國家牛市」行情,上證指數在短短1個月內飆升近四成。在這背景下,當時「滬港通」已開車,加以絕大部分H股較同一企業的A股股價存在巨大折讓,市場憧憬「北水南溢」,帶動港股也追隨A股急升,恒指由3月中旬的2.3萬點水平,到4月份衝破2.8萬點,每日成交額超過2000億元,氣氛熾熱猶如經典「神劇」《大時代》。

豈料A股「國家牛市」由當局原先樂見的「慢牛」,很快便失控為「瘋牛」,最終爆煲釀成股災,港股也被拖累大跌,亦像《大時代》劇中股災般慘烈;恒指在當年4月27日攀上28588點高峰,原來已是這一潮的浪頂。禍不單行,翌年(2016年)2月A股自編自導的「熔斷股災」,令港股進一步插水,恒指一度下瀉至1.8萬點水平,較「大時代高位」蒸發了超過1萬點。

(節錄)
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