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美股貴得有理 繼續大漲小回

 
《信報》信析:美國股市近日形成窄幅上落格局,道瓊斯工業平均指數周二(9日)跌36點(0.2%),收市報20975點。標準普爾500指數曾再創2403點即市新高,但收市倒跌2點(0.1%),報2396點。納斯特綜合指數升17點(0.3%),報6120點。

有報道指北韓駐英國大使聲言該國將繼續進行核試,拖累美股末段由升轉跌。然而歷史證明,長遠左右股市走勢的主要是基本面,並非政治因素;公司業績無疑有更大參考價值。

調研機構Factset報告顯示,至今已有逾八成標指企業公布首季業績,其中75%公司的實際每股盈利(actual EPS)高於市場預測中位數(下稱中位數),低於中位數的只有18%;與此同時,有66%企業的實際收入(actual sales)高於中位數。已放榜的標指公司首季盈利平均增長13.5%,是2011年第三季以來最大增幅,當時增長幅度為16.7%。

從板塊層面觀察,金融、科技及醫療保健均有逾八成比例股份的盈利增幅高於中位數,為11個分類板塊中最高;能源及非核心消費板塊的盈利驚喜(earnings surprise)最大,分別較分析員預期高21.9%及11.8%。

值得留意的是,在眾多分類板塊當中【圖】,只有電訊板塊錄得首季盈利按年倒退;能源板塊則扭虧為盈,轉賺85億美元,而去年同期則錄得15億元虧蝕。整體11個分類板塊中,以金融、原材料及科技行業的盈利增長動力最強。金融盈利按年升20.9%;當中以美國銀行(Bank of America)對整個板塊貢獻最大,首季每股盈利0.41美元,較去年同期0.21美元增長近一倍。原材料板塊首季多賺17.7%,當中以金屬與採礦界別的利潤增幅最亮麗。科技板塊首季多賺16.6%,尤以半導體及相關設備的股份表現最佳。

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