畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事。

活用神級貼士

《信報》投資者日記:6月15日,周四。老畢喜歡賽馬,但「等」的時候多,落注時候少。好聽是睇準才起筷,卻稱不上標準馬迷。所以如此,全因機緣巧合,聽了股神畢非德【圖右】老拍檔芒格(Charlie Munger)【圖左】妙論,深覺非但適用於賽馬,對投資乃至任何涉及機率的金錢遊戲同樣大有啟發作用。
 
看慣本欄的讀者,想必不止一次聽過在下談及此事。芒格那番話,大意是要麼忍手,要麼把注碼集中押在贏面高達5成,賠率卻至少要有3倍的賽駒身上。簡而言之,這位投資高手在馬場上追求的乃值博率高得令人無法抗拒的機會,一如絕世好股大平賣,倘若遇上,不好好把握豈非對唔住自己?

虎入羊群

稱得上絕世好股,跟一個「平」字大概沾不上邊。跑馬道理相通,贏面壓一與賠率吸引向難並存,依足芒格心法賭馬, 10個賽期恐怕有9次齋睇唔買。

然而,機會少不等於完全沒有。上周日勝出三班1200米泥地賽事的「盈利駿馬」,便是芒格偉論確能付諸實行的教科書案例。該駒同程曾以82分之身在二班贏馬,近期接連落敗求仁得仁,減夠分降落三班作賽,但面對較弱對手,按例須負重磅上陣,優勢打了折扣。

針對這個問題,馬房特意安排有10磅可減的見習生替此駒主轡。如此一來, 擅跑泥地的「盈利駿馬」無異於以80分實力享受70分條件,未跑已知虎入羊群,結果真的以輕鬆姿態奪冠。難得的是,這匹贏面只怕不止5成的賽駒,賠率居然有9倍,跨越芒格定下的高門檻有餘。這般可遇而不可求的機會,一旦錯過喊都喊不回來。

(節錄)
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