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銀行界料港美下半年不加息

《信報》要聞:美國聯儲局宣布加息0.25厘,反映決策官員取向的「點陣圖」預示下半年會再加息一次,惟昨日港息及港滙未見太大波動。本港銀行及基金界普遍唱反調,認為美國下半年未必如願加息,資金暫不會大規模流出香港,故此預計本港今年內不會跟隨加息。美國利率期貨顯示聯儲局今年12月再加息機會,由議息前的48%降至43.5%【圖】,續處50%以下水平。

金管:港滙續軟或現走資

金管局總裁陳德霖指出,美息正常化及縮減資產負債表(縮表)會影響全球資金流向,本港利率遲早會跟隨美息上調,不能掉以輕心。他提醒市民當樓市上行周期逆轉時,很有可能遇上利息攀升周期,須留意相關風險,買樓時要充分考慮能否承受市場價格波動。陳德霖又說, 隨着美息緩緩上揚,港美息差進一步擴闊,套息活動更頻繁,相信港滙將逐漸偏軟,直至觸及7.85的弱方兌換保證,意味可能出現港元流走情況。

中銀香港(02388)投資管理總經理陳少平認為,美國縮表理論上會影響全球資金供應量,惟因首年縮表規模溫和,市場資金亦要尋找回報,不太擔心資金大規模撤離本港,今年內港滙轉弱至觸及7.85水平機會不大。雖然聯儲局下半年或再加息一次,但陳少平坦言值得商榷。

光大銀行香港分行資金業務副主管顏劍文亦稱,美國經濟非如想像般強,近期零售銷售數據並不理想,通脹亦沒有急速升溫。港息昨日靠穩,隔夜至1個月拆息輕微上升,1個月拆息微升約0.02563厘,報0.39299厘,主要原因是金管局按慣例跟隨美國把港元貼現窗基準利率上調0.25厘,至1.5厘,1個月以上的拆息無大變動。港元兌美元早段徘徊7.7990水平,昨晚轉弱至7.8以下,今晨1時30分報7.801。香港銀行的最優惠利率及按揭等息率今年跟隨美國上調的機會不大。

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ray1129 - 2017年06月16日 15:45

香港金管局只依靠 Discount Window 作為利率控制工具,故此只有上限,實際上是沒有直接的利率調節工具,主要還是讓聯繫匯率去讓市場自動調節利率。金管局總裁語重心長地告訴大家,他可以做的不多,你們自己要小心謹慎了。
 
曾國平教授這篇《何解港元持續轉弱?》就以淺白的文字精簡地解釋了為何聯繫匯率在資金過多的環境下,港美之間利率傳遞的速度會相對較慢,但在市場逐利的套息活動日益頻繁時,港元最終還是跟隨美國息率步伐。曾教授並且以「管到水浸假說」來嘗試解釋香港金融系統水浸的成因。內容相當有趣,故貼上來跟大家分享。
 

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