習廣思's 的頭像

資深投資者。金融打滾數十年,樂意與讀者分享投資心得。

資金質爆科技股 短期見頂非斷估

《信報》信筆攻略:上周五美股四重結算,市場波幅尚算溫和,道指續升、納指下跌,蘋果公司以全日最低位報收,資金又出現從新經濟走回舊經濟的現象,能源、公用股上升,科技股則下跌。美國聯儲局議息後,股市表現相當冷靜,惟資金從昂貴走向便宜, 真正挑戰也許尚未出現。

觸發過去個多星期美國科技股的跌市,應該不是美國政治問題,也並非與議息有關,而是科技股的估值提升得太快,觸發點是高盛出報告指美國五大科技股估值過高,之後其他大行也相繼發表對科技股看淡的投資建議。

摩根大通預計,科技股仍將面臨壓力,這類股份已經變得人滿為患,很多是來自懶惰或是自滿的資金在追逐動能,通常這類資金很快撤出,撤退過程通常不是幾天而已,可能需時更長。

所謂人滿為患,即是過度擠擁的交易,很多資金來自懶惰或是自滿的投資者,意味這些都是沒有信念的投資者,一旦股價下跌就會跟隨沽貨,股價愈跌就觸發更多止蝕沽盤,說科技股短期見頂並不為過。

讀者不健忘的話,應該記得5月中「股神」畢非德在股東會上盛讚科技股,大呻錯失機會,在公布增持蘋果股票後,引發了更大的科技股投資熱情,這些消息竟然成了科技股市盈率提升的理由,難怪有大行形容推升科技股的資金來自質素較次等的投資者。

納指於4月破頂後,5月曾出現過一次大回吐,從當月低位約6000點起計,至本月最高6330點,升幅逾5%;若以現價計,納指市盈率32.6倍,同期道指市盈率18倍。資金「換馬」有其道理,上周五雪佛龍、埃克森美孚等能源股領漲,上周說過大行及對沖基金突然轉軚睇好資源股,看來醒目資金早已行動。

(節錄)
只有登入後或登記成為會員才能發表意見

版規:

  1. 網站編輯或網站作家開題,網友可回應。回應必須貼題,請勿重覆;勿發表誹謗,人身攻擊或不雅內容。
  2. 網站編輯有權發表或不發表網友張貼的內容。(請參閱議論守則)
  3. 開題之網友可編輯其在過去7天內發表之論題,或刪除相關回應。

查閱 FAQ

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。