信報社評's 的頭像

第一時間評論分析城中的大事。

商品轉勢兩底因 談格老「爆煲論」

港股連升七個月後,八月開局氣勢如虹,昨天尾段雖遇回吐壓力,但連同七月最後一個交易日(本周一),恒指三天累漲六百二十七點,周三收報二七六○七點,再創二十六個月新高。

踏入二○一七年下半年,環球資金流向出現較明顯的趨勢,大方向離不開美元顯著轉弱促使資金加速投入新興市場,以及大宗商品價格強勁反彈。這從美滙指數、MSCI新興市場指數,以至包括多隻內地資源股的恒生國企指數近期走勢可窺一斑。

恒指、國指表現悅目,「大時代」重臨之說甚囂塵上。撇除港股超買與否,又或貪婪會不會令股民漸失理智等問題不談,單以資金流向角度而論,投資者確有理由樂觀。然而,更值得關注的是,商品價格與環球經濟相關性強,且是通脹主要源頭之一,當中銅、鋁、鋼鐵等基本金屬或原材料廣泛應用於工業生產及建築活動,其價格走勢既能預示全球經濟盛衰,同時也是央行釐定貨幣政策的一個重要參考。

以美元標示的商品價格,除了受供求因素牽引外,對美滙走勢亦十分敏感,而且傾向背道而馳。美滙指數近期持續轉弱,而商品價格及資源股則愈走愈勇,其中銅價創出兩年新高,市場焦點很自然地落在商品跟美元的逆向關係上。可是,有一點必須注意:美滙指數年初曾高見一○三點二,但隨即在這個水平見頂,此後拾級而下。換句話說,美滙下跌勢頭近期雖有轉急跡象,惟弱勢早於年初開始。

(節錄)
只有登入後或登記成為會員才能發表意見

版規:

  1. 網站編輯或網站作家開題,網友可回應。回應必須貼題,請勿重覆;勿發表誹謗,人身攻擊或不雅內容。
  2. 網站編輯有權發表或不發表網友張貼的內容。(請參閱議論守則)
  3. 開題之網友可編輯其在過去7天內發表之論題,或刪除相關回應。

查閱 FAQ

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。