畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事。

市場只爭朝夕

《信報》投資者日記:8月4日,周五。美國7月份非農業新增職位達20.9萬個,勝於市場預期的18.3萬個,失業率則從6月的4.4%降至4.3%。時薪按月增長0.3%,與市場預測吻合,按年則上升2.5%,與6月升幅相同。

美國就業數據反映勞工市場佳態持續,上月報告顯示工資增長有加快跡象,聯儲局9月啟動縮減資產負債表進程機會甚高。數據公布後,美滙指數反彈,執筆時於93水平爭持激烈,且看到底是美金借就業報告做番齣好戲,抑或弱勢難改彈完又散。

本報社評日前提及一個很值得思考的問題︰商品價格近期轉強,到底純因美元疲弱,還是有滙率以外的原因?對投資者來說,正確回答這個問題非常重要,皆因資金流向、風險胃納以至板塊輪動都與美滙息息相關,睇啱睇錯足以決定食粥食飯。

也談商品

留意開滙市的朋友想必發現,美滙轉弱並非近期的事,早在今年1月,美滙指數曾見103.815的15年高位,但在這個水平無力再上,隨即輾轉回落,本周三觸及92.39,不足7個月大跌11%。

貨幣滙價是相對的,美國今年雖已加息兩次,歐洲則仍在「放水」階段,但法國總統選舉後中間派馬克龍登場,而德國下月大選,總理默克爾三度連任呼聲極高。民粹浪潮、大國脫歐等憂慮,長遠也許會捲土重來,惟市場只爭朝夕,現在再談及三四個月前的事,投資者是否仍有印象,恐怕也成問題。激進政黨掌權無望,加上歐洲央行行長德拉吉放風告別量寬,歐羅遂愈戰愈勇,帶動美滙指數加速下滑。

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