畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事。

神都冇面畀 投降有啟示

《信報》投資者日記:8月6日,周日。油市難玩,連神級好友都要扯白旗!被行家尊稱為「神」的著名期油交易員霍爾(Andy Hall)【左圖】,上周關閉由他掌舵的Astenbeck Capital Management旗下主要對沖基金Astenbeck Master Commodities Fund II,市場為之一震。

該基金上半年勁蝕30%,可見一旦睇錯市,「神」都冇面畀,霍爾一如不少市場對手,走上認輸投降之路。2012年至今,至少10家資源類對沖基金相繼「摺埋」,包括Clive Capital、Centaurus Energy等。強如高盛,今年次季亦損手爛腳,商品交易業務歷來最差。

倉位太重守無可守

做得「大鱷」,啱就大魚大肉,錯就一鋪清袋,像霍爾這類賭單邊的交易老手,對於押錯注有何後果,比任何人都清楚。值得細味的反而是:A「神」真的失策睇錯市;還是B敗在過早看好?

對操盤人來說,答案不論是A或B,結果都一樣。然而,霍爾「死因」若是時機選擇錯誤加上倉位太重守無可守,那麼旁觀者便該運用逆向思維,好好想一想油市會否跟霍爾開玩笑,在挾到他嗌救命離場後還Astenbeck一個「公道」?

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sao556102944 - 2017年08月08日 00:00

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