畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事。

千祈唔好想當然

《信報》投資者日記:9月5日,周二。馬季開鑼,令老畢想起一事。許多馬評人開口埋口講track bias(賽道偏差),以此作為衡量馬匹勝算的重要參考。與投資一樣,統計只是一個數字,把太多主觀意願滲進客觀統計,對某種結果作出想當然的假設,既非操作者應有的態度,在發現其他人有此傾向時,更須運用獨立思考判斷相關言論究竟有多可信。

賽道偏差的概念,一般應用於不同跑道對馬匹慣性跑法(前領、後上、留守好位伺機突破)有利還是不利,又或內外檔以至場地偏快偏慢如何影響馬匹的取勝機率。許多馬迷會採用「有智慧不如趁勢」策略,把注碼集中在某種偏差下被視為具優勢的賽駒,但亦有人反其道而行,聚精會神觀察哪些馬匹於賽道偏差不利其跑法或場地性能下有令人驚喜的表現(performs against the bias),牢記在心並加以分析,作為同一賽駒下次於相若條件下競逐是否落注的參考。

找藉口哭馬喪

賽道偏差只是影響賽果的眾多複雜因素之一,很難確定是否勝負關鍵。比方說,頭數場都由內檔前領馬掄元,一些馬評人便會認定當天賽道對此類型馬匹大大有利,沿此路進想輸都難,結果事與願違,餘下場次後上型賽駒連番得手。這個時候,部分馬評人便會降罪於賽道,指偏差情況「邪門」得令投注人無所適從。

聽到類似說話,在下心裏總是禁不住問,到底真的有股神奇力量導致同一賽道「單日轉向」,馬迷因而輸得不明不白,抑或說話的人輸到把幾火找藉口哭馬喪?跑馬如果你想點就點,世間哪裏還有窮人?

統計只可用作參考,千祈唔好想當然,更不應過度演繹。最近看了不少文章,大談美股歷史上9月表現最差,而黃金則恰好相反,同月例旺。統計不會騙人,單獨地看,這些皆屬事實。問題是,論者若把對地緣政局、美國債務上限爭拗、德國選舉等連串環球政經大事的主觀看法滲進客觀統計,極可能得出今年9月美股必跌而金價必升的結論。那就不是參考統計,而是期望美股黃金本月按照論者主觀意願運行。

(節錄)
 

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黎自立 - 2017年09月06日 08:58

事後孔明,分析得頭頭是道。

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