畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事。

「好主意」何其多

《信報》投資者日記:9月13日,周三。最近讀過幾份報告,第一份關於美國老牌藍籌通用電氣(GE)。股評人劈頭就指出,GE新老闆John Flannery份工好難做,皆因上手剩下一個爛攤子,有排執。

GE年初至今股價大跌兩成,標指同期升一成,但GE大墮後,股評人卻認為乃低吸黃金機會,因為GE坐擁不少優質資產,包括旗下航空和醫療系統業務,只要Flannery想出妙計,把集團執番靚,令GE得以重上軌道,估值就會完全唔同晒。換個CEO,GE是否便能鹹魚翻生?你問我,我問邊個?

愈墮愈後粉絲失救

GE咁多瓣數,坦白講,一向冇仔細follow。綜合企業生意繁多業務複雜,出色的市場未必反映,碰上一兩項特別差,立刻被投資者離棄。看看太古(00019)長期冇運行,就知道此類落後股可以愈墮愈後,令粉絲失救。假以時日,GE也許可以大翻生,但投資者等唔等到?今時今日股壇趨勢,強者愈強弱者愈弱,contrarian trade得唔得?讀完篇文,腦中充滿問號。

第二份報告關於沃爾瑪最新發展。唔覺唔覺,以為就死就死的沃爾瑪,股價已從2015年低位反彈四成。論氣勢,亞馬遜依然佔盡上風,新搞作新大計從不間斷。接手Whole Foods Market後立刻減價、無人店Amazon Go、無人機無人車送貨計劃數之不盡,繼續令傳統零售商聞風喪膽。然而,報告認為沃爾瑪一直努力反擊,加強利用現有店舖網絡提供顧客自取選擇,並宣布與Uber合作,利用Uber網絡強化送遞服務。

沃爾瑪還宣布與Google合作,把貨品放上Google Express平台,方便顧客透過Google智能音箱Home,靠把聲就能進行網購,與亞馬遜的Alexa打對台,沃爾瑪比亞馬遜更值博云云。投資者以為亞馬遜天下無敵,也許要重新想過。

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