Chan David's 的頭像

獨立財經觀察兼操刀人。

平台夠廣,小眾不小

十九大已經圓滿閉幕兩週,現在才討論中國的經濟預景,是否太晚?

吸眼球計,當然已經遲。但是,跟搵錢相關的角度看,甚至還稍為早了點。原因簡單:十九大會議最重要確立路線和人事組織,並非具體事務。會上怎麼說是例行公事,會後該怎麼辦,怎麼落實,甚麼優先,甚麼可以慢慢討論,才是重點。

當中,最早出台的,是各地省市如何嚮應「房是拿來住,不是拿來炒的」此方向的對策。在各種現行的辦法之上,主要還是發展所謂的「租售同權」政策、租住房,和提供青年的共住市場。在中國,房產的重要,除了華人的文化觀念,還因為有戶口問題:一紙房產証,就成了去城市落戶,並隨之享受有戶口的居民在工作、醫療、教育、退休等福利的最重要資產。如果租房也享有和買房的同等落戶權利(計分上一樣分數一樣權重),那麼至少有一部份人或許就沒那麼重的意願在城市內買房。更多可能更聚焦在自己的收入能否支持城市生活有餘,然後闖自己的事業。而原本就有戶口卻未能上樓的,也可以在租房有足量供應(並且配合租金管制)下,有自己的居所。而共住市場則是結合房產政策和共享產業,除了青年人有地方住,也建立一個有創意/創造氣氛的社區,希望一箭雙雕。

姑勿論政策最終成功與否,由路邊社消息知道中國的房產商和中介的反應看,其實沒有海外的評論那麼負面。最重要是如果有此方向,銀行和政府是否有政策支持。事關如果有相當一部份的一手房也是「只租不售」,但又是私房而非公房的話,發展商的資金回龍就有問題。若然銀行能長期融資,而政府又在地價和工程費上有優惠,能夠參與「只租不售」的租客又經過甄選,有能力長期準時交租,租金又不完全封頂(即頂價有浮動),還有延後利益的話,發展商未始不能大力支持。至於共住市場,既然有共享的招牌,政府、VC、銀行還有其他投資者,都會落疊參與。雖然大家都知唔易「埋尾」;不過,不賺白不賺,籌了錢再說。簡言之,地產商會否受影響,端視政府會如何給地產商創造現金流。畢竟,地產商若倒,銀行也沒有好日子過,所以估計實際執行時不會太虧待他們。另外,若有地產商能夠轉型,這些地產商可能還可以繼續參與遊戲。

另一在十九大時提過的瓣數,自然就是全力發展新行業:大數據、人工智能、網絡金融、電競、電動車、節能技術,和環保能源。

這些行業其實一早已經開始發展。像網絡金融,已經有了螞蟻金服(阿里巴巴分拆出來)和騰訊、電動車在中國原本就有BYD,海外的牌子則除知名的Tesla外,傳統汽車商如BMW和Benz已有電車進入中國市場。全面轉成電動車的政策也在研究中。節能技術和環保能源(基本是太陽能和風能,還別忘記核能)相關的公司更多,讀者可以自行找出來研究。著眼點,仍然是:

1.       沒有補貼的話,產品/服務的單位成本能否低於現行的方案

2.       轉換成本(例如,如果由汽車轉電車,不光油站變電站,電力生產和輸送都要改動)是否合算

如果嫌環保能源太靠政策扶持,節能公司太mature,而網絡金融來來去去都是那兩家大佬,價格又升得太勁,不大易玩的話,就不妨留意更新的電競行業。不錯,快要上市的雷蛇,就是這個行業。

電競其實就係職業化的電子遊戲競技比賽相關的行業。其商業運作模式,某程度是各種職業運動加上玩具業相似。競技比賽本身是用來吸引觀眾對該運動/遊戲的興趣、入場費(如有的話)只是好基本的收入,更和味的還有轉播費、轉播相關的廣告費的分成(換至網絡的話,點擊、轉載、打賞、網上廣告等),運動用品的贊助和業績分成(換至遊戲的話,遊戲商的贊助和遊戲收入的分成),球員/遊戲手的經理人費和轉會費等,都極為相似。另一方面,像Warcraft可以由一遊戲衍生出小說和電影,以及大量的週邊商品(服裝、模型、遊戲用的虛擬道具等等);任何一個電競遊戲可以生出一個宇宙,通過小說、動畫、電視/網劇,和電影表達出來,帶旺週邊商品。一款電玩能夠成功,再也不只是遊戲團隊匠心獨運,而是通過收集各種數據,通過分析,得出玩家的行為模式,推出各種試驗版本以進一步調整和演變,然後才把成熟的,能讓人上癮的遊戲推出。這一堆大數據和人類行為心理的計算模型,不單對開發週邊商品有用,甚至對其他的消費品也有參考作用。數據本身就是最大的資產,跨界平台則是商貿的磐石。

大數據和跨界平台是早已經說到爛的題目。不過,早陣子在電視上看到貴州發展大數業時,當地企業如何應用,並配合跨界平台發展生意,倒是另一翻啓發。一個茶農,在沒有跨界平台,沒有數據分析,基建也未發展到位的時代,就算再盡力經營,也難以把好茶運到外面市場,亦不懂如何包裝營銷,適時變更產品。但是,跨界平台讓顧客能夠直接接觸他,也能讓茶農更了解消費者需求,當然大數據更提供更多的資料和分析,讓該茶農掌握消費者和各種供應商的價格、行為、特質等的互動和變化,更精確投放資源到產品和市場。更重要的是,原本屬小眾的口味,和個體戶式的小組織,一樣有能力跟大眾化市場和大組織競爭,甚至因為小,轉身易,反應快,比大組織更有優勢,大組織亦更難壟斷該行業(平台和物流本身例外)。而供應肥料給茶農的供應商,本身也在應用大數據:由農業協會那邊拿來的適合普遍作物的配方,加上自己收集客戶的土壤及產品資料,作進一步的適應,然後再用新一批的作物取樣試驗,以更配合茶農的需求。其本身建立的數據庫讓其越來越能符合顧客的需求,自然能夠吸引更多生意。而另一個做市內個體戶運輸的,通過平台和數據,可以更合理分配時間、路線和貨量,同時也可以讓自己得到更多休息。放大到整個貴州,以上各項都為不同人等提供機會開展事業,余貴州經濟和生活水平也能逐步改善。

以前說過,分工和協作的增加及多元才是經濟發展的關鍵。像貴州這類偏遠之地,原本是很難跟其他市場連接,惶論加入分工和協作。但是,基建的改善,還有跨界平台和大數據應用的出現,卻令到協作變成可能。也令原本可能要等待大量外來投資才能達至規模效益,變成可以提早加入市場競爭,甚至因為小而靈活,分走大公司計冇肉食的市場,甚至乾脆創造新的需求。而個體戶和中小企只要越早進入市場,並且著緊貼地數據的收集、分析和應用,配合普遍性數據,就能大大提高競爭力。

如此一來,當讀者們選擇投資的公司時,當對象是平台、基建、後台運作、物流之類的,則要看覆蓋是否廣闊、客戶是否多元、數據是否齊備、並且是否已兼營創投基金和創投發展。若具備這些條件,自然有能力支援其客戶發展,並通過對接的數據進一步掌握各行業的「生死門」,依靠此資產自然能吸引更多客人加入,形成良性循環。

當投資對象是某些特定行業,則已經不是講「大」和「獨特」,而是看其能否「活」,快速適應市場變化。也看其掛單在哪些平台上,事關平台的強弱決定該公司能否盡早找出變化並適應之,並且助其快速招客,做到「小眾不小」(像國內知識供應平台「得到」apps算是一例:開始只是羅振宇的個人show,現時已經集合國內知名公知為各位讀書解說)。像Google、Amazon、Facebook、Apple、Tencent、AliBaBa等等俱是現成的強勁平台。至於在平台上的公司,數量多,讀者自己可研究排行榜,並親自體驗一下所好的東西,再自行決定。

說到中國政策,又哪能不提寫入黨章的「一帶一路」?不過,有趣的是,一方面是隆而重之寫入黨章,另一方面國內傳媒在這方面的報導遠不如其他經濟板塊般熱烈。於是,可以猜測一下的是:反思了先前5年大鑼大鼓獨挑大樑地同時向所有相關國家投資並爭取項目,卻換來當地的猜疑和不合作,項目蝕錢、欠現金流甚至有損聲譽後,中國政府在堅持方向之餘,將採取較低調,更多和當地公司合作,也評估了項目風險回報才決定是否參與?觀乎中國剛剛出台的資金境外投資的辦法的咨詢稿,實際是鼓勵企業在指定範圍內,可以不用審批就投資海外的目標看,是企圖兼顧國家戰略和商業市場考慮,似乎跟前述的方向呼應。本週特朗普訪華、跟著習近平訪越南,且看這兩個訪問中,有沒有甚麼商業上的合作或協議簽訂,以及有沒有原本被停的項目恢復,大概就知道中國改變手段是否見效。若然見效,項目未必那麼多和張揚,但是實則進度和利潤會有所改善。讀者且拭目以待。

【睇大睇細】- 陳大為

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所有評論

porky - 2017年11月06日 10:59

sorry, wish to leave acomment the met technical problem all written gone LOL

PBrega - 2017年11月06日 11:24

中國現在一堆堆空樓,一座座鬼城,什麼是質量經濟?痴人說夢?

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