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國指背馳不妙 港股分段食糊

《信報》信析:這幾個月,本欄參考恒生指數月波幅探討後市發展,指過去3個月月波幅只有不足5%,異常狹窄,預期本月的月波幅有機會急速放大,推動恒指邁向高峰。昨早恒指低開後倒升,高見29258點,再創近10年新高,愈來愈接近29400點的目標水平。本欄曾以恒指9月收市價27554點為起點量度,假設恒指月波幅較前月放大一倍至6.8%,恒指初步目標為29400點,惟恒指依然維持慢牛狀態,遲遲未見月波幅擴闊,與8月至10月錄得的3.4%至4.6%歷史偏低水平差距不大。

不過,倘若「壓迫愈大、反抗愈大」的情況再次出現,如同1977年及2005年一樣歷史重演,意味本月波幅點數將介乎1600至1950點。故本欄上周六指出,如果恒指上周一所見的28137點已是本月低位,則本月初步目標可由前述的29400點上移至29700點,甚至挑戰30000點大關。

市場聚焦明天公布業績的「股王」騰訊(00700),分析預期該公司第三季盈利料按年上升33%至45%,介乎141.83億元至154.05億元人民幣。這間亞洲科技龍頭企業的長遠發展和分拆概念固然吸引,但業績是否令市場滿意,將對其股價甚至大市造成短期波動。騰訊與恒指走勢的40天相關系數達到80%以上,騰訊業績能否成為恒指升抵目標水平的催化劑,大家拭目以待。

既然恒指現水平距離前述的目標價不遠,這一浪是否要食到盡才收貨呢?更何況,近日港股已持續呈現轉弱跡象。

首先,隨着恒指逼近29400點目標水平,個股跟不上恒指升幅的情況愈趨明顯。本欄昨天提出中線市寬(股價高於50天線比率)與恒指明顯熊背馳,未有止跌跡象,正下試50%中軸;短線市寬升幅顯著落後恒指,兩者皆未能追上恒指升勢。

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