黃國英's 的頭像

《信報》專欄作家

一倍先走為敬vs等待十倍奉還

《信報》英眼狙擊:閱文(00772)等於一張六合彩,其實是引用行家林少陽的比喻。在近期幾隻熱門新股當中,的確是以閱文可塑性最高,一門平台的生意,沒有存貨風險及掣肘,而且作為行業龍頭,有頗大競爭優勢,近期業績營運現金流突飛猛進可作佐證。接近兩億活躍用戶而只有6%左右付費,費用又不高,深度及闊度都可以憧憬,所以估值超高,相對上還是可以理解。

假設買了20蚊金多寶,截止之後開獎之前,有人出40蚊收購,當然不會心動;但假如是買了200萬,就可能會肯收400萬算數,未必一定中,而回報總額高達200萬,的確有些意思,何況還可以選擇走一半留一半,所以抽中閱文股數的多寡,追揸沽的策略應該有所不同。

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可是,筆者身邊的幾個幸運兒,即使只是抽中一兩手,不約而同都已經「先走為敬」,完全沒有從騰訊(00700)股市封王的神話中汲取教訓。

以今時今日香港的生活水平,一萬幾千元絕對不會改善生活,勉強夠一家大細去一次旅行;如果無錢又要去旅行,筆者就寧願節衣縮食幾個月,也不會選擇賣走一張六合彩。

因為物以罕為貴,可以具備六合彩特質的股票有如鳳毛麟角,不值得為了蠅頭小利而放棄。閱文只是騰訊分支,不會成為另一個超級商業王國,可是本身屬於一個新興產業,營運模式沒有太大掣肘,絕對有倍數增長的機會。即使不會升幾百倍,可見將來「十倍奉還」也算不錯。

(節錄)
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