畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事。

咁都畀你估到 ?

《信報》投資者日記:11月13日,周一。如果我問大家:「你能預知未來嗎?」老畢相信,即使最沒自知之明的人,也不敢大言不慚答YES。可是,問得具體一點:「你能預見雷蛇(01337)、易鑫(02858)、Tesla或Uber的未來嗎?」老畢相信,不管睇好睇淡,爭住答YES者不計其數。

這個例子告訴大家,即使是無法預見的未來,只要把範圍縮窄至自己熟悉和關心的事,許多人都會信心爆棚,馬上自覺料事如神。

說到這裏,用不着老畢再問下去,各位大概都能想起十宗八宗「早知如此」的事。星爺笑笑口在《430穿梭機》「蝦緊細路」的時候,你已知道此子絕非池中物,喜劇天王非他莫屬;99倍大冷門尚未入閘,你已批死呢匹馬喺呢一場爆個石破天驚;金融海嘯、世紀股災,自然亦逃不過閣下的「雷達」。

一球美金賭你唔掂

我同你一樣,講就天下無敵,99倍跑出,估到買唔到有乜用?避過金融海嘯以為好醒,資產賣咗買唔番,原來仲痛苦過坐艇。星爺?算把啦。

從天氣至地氣,只要有人類的地方,就會有各種各樣的預測,當中既不乏關乎生存的需要,更多恐怕是對自我感覺的滿足。買股票就是把真金白銀押在企業的未來,投資者取A公司而棄B公司,不管承認不承認,揀股本身就是一種預測。

近年被動式投資大行其道,畢非德所以拿出100萬美元跟對沖基金豪賭,無非為了向全世界證明,與其不自量力強求跑贏大市,不如買指數基金,滿足於與大市同步的回報。

個股牽動情緒

股神當然有資格掟一球美金賭你揀股唔掂,事實亦證明輸嗰個係你,但老畢認為,買指數基金所以適合普羅投資者,跑贏跑輸尚在其次,股民的行為心理才是關鍵。這一點,許多人在討論被動與主動式投資孰優孰劣時,似乎並未給予足夠的重視。

試想,每天打電話問財演騰訊(00700)睇幾多的觀眾,假如同時持有盈富基金(02800),會不會像關注騰訊那樣,對這隻追蹤恒指的ETF一視同仁?

散戶當然也會關心大市,但買指數基金或其他分散押注一籃子資產的ETF,跟自己主動揀股不一樣,即使「被動」那邊佔投資組合九成,對財富影響遠超個股,真正能牽動投資者情緒的,往往是比重僅一成甚至只有一隻的個股。

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