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港股羅庚 17.11.19 大象的疑惑

在眾多金融股中最差兼最應該下跌的其實是匯控(00005),自上周五10天及20天線相繼跌穿50天線後,近幾日都在75元水平橫行,未見跟足大市下跌,反而更可疑,當淡友大戶發力質低匯控,配合騰訊(00700)業績好消息出貨,指數很大可能加速向下。 ~ 徐達
 
徐先生的懷疑﹐在下也有。之外﹐也留意到「突圍而出」作者簡卓峰早前標題《恒指烏雲蓋頂下挫 匯控似雙頭走勢》。雖然沒有看簡先生的分析內容﹐但自上月25日起﹐與不同股友在FB討論過「匯豐控股(0005)是雙頂、造3頂、還是會向上突破$80﹖」
 
匯豐控股(0005)日線陰陽燭於6月29日裂口上升後﹐股價發展至今﹐分別在8月2日和10月10日做了$79.55和$79.65在市高位。若以雙頂計算﹐頸線在$73.6至$74附近。星期五收市價$75.25計﹐與頸線下限有$1.65距離。按坊間流口說法﹐因有成交配合﹐股價在可見將來未能上破前頂位的話﹐雙頂發展﹐目前可信。當股價明顯跌穿頸線﹐量度跌幅下限在$70.65。
 
由於匯控分別在香港及倫敦的證券交易所上市﹐因此也參考英國掛牌的HSBA股價圖﹐雙頂形態一致﹐但有兩點分別﹕
 
1. 成交不配合﹔
2. 上月中以後﹐其中一枝陰陽燭pin bar出現超長下影線
 
關於成交方面﹐出現港、英兩地差異﹐可能源于公司回購是在倫敦進行。至於10月20日出現的超長下影線pin bar﹐則未知原因。
 
從網上找到附圖﹐超長下影線pin bar後﹐股價走勢不利好。假如HSBA要回測pin bar底部的話﹐股價將回補6月29日因《美聯儲批准34家美國大銀行的股票回購和派息計划》所帶來的利好刺激。以匯控目前的基礎因素及前景﹐比較難想象。當然﹐「韓戰」發生﹐另當別話﹐事關匯控在南韓有一定數量分行。
 
匯豐也許沒有想到,有一天炸彈會在匯豐土耳其的分行爆炸。正如龐約翰所說:“有些風險並非只限于經濟損失,而是與性命攸關。” ~ 劉詩平
 
1865年﹐美國內戰結束﹐滿清政府完成清剿太平天國﹐並與捻軍繼續戰鬥。是年3月3日﹐匯豐銀行在香港成立。一個月後﹐上海分行正式對外營業。由於匯控生於戰亂﹐成長在動蕩時局﹐即使當下分析員鮮有提及匯控對韓戰部署﹐但不難想象倫敦及香港總部曾就US VS. DPRK作沙盤推演。
 
回到股價。匯豐控股(0005)的月線圖﹐在2012年11月至2014年10月的兩年間﹐以收市價計﹐在$78.75和$88.3形成蟹貨區。EJFQ系統顯示長線勢頭下降至一格綠色﹐而短線向下突破燈號則達兩格紅色﹐如無特別利好消息﹐月底前上穿蟹貨區﹐有一定難度。
 
除匯控外﹐最近也跟股友討論『呂梓毅在《多個樓市指標現轉勢拐點》表示「這一潮的調整會否出現後者的模式不容抹殺;而時間很可能截至明年港股出現最後升浪為止。」他一直都很堅持港股會在明年出現最後升浪。』言尤在耳﹐呂先生本星期出文跟進﹐並將於下星討論「為何最後升浪於明年才出現呢?背後觸發港股最後升浪的出現,又會是什麼催化劑呢?」
 
將自金融海嘯後至今的跌速線性外射,最快2022年甚或2024年才轉負(實線箭嘴),且再5季後才衰,有排未到。即使以2013年起的跌勢計,亦要2020年才轉負(虛線箭嘴),而對應的衰退再遲5季。最快4年後才發生的衰退,現在擔心會否早得離譜? ~ 羅家聰
 
對於明年出現最後升浪一說﹐由於呂先生的堅持﹐他的觀點有可能已成為部份市場參與者共識而導致它的出現或不出現。假如市場充份準備及防範﹐那麼最後一浪有可能延遲至2018年以後出現。這個可能性有多大﹐要看先生下星期的文章了。
 
參考
 
徐達﹐匯控橫行有可疑
Reuters﹐美聯儲批准34家美國大銀行的股票回購和派息計划
羅家聰﹐息差仍是好指標 擔心衰退乃自擾
呂梓毅﹐港股大時代最後升浪要待明年
劉詩平﹐匯豐金融帝國
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