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美股藉業績波動 炒友趁機顯身手

《信報》信筆攻略: 踏入2018年,美股屢創新高,市場氣氛極度樂觀,源於華爾街樂觀地調高美國企業盈利預測,令美股升市看來配合盈利上調趨勢。在樂觀預期背後,是本周後期將陸續有企業公布季績及業績展望,或將觸發美股出現更大波動。那些堅信可以準確捕捉出市及入市時機的投資者,機會來了。

研究公司Bespoke Investment Group的分析師,以逾十年來最快的速度上調對美國公司盈利的預估,適逢美國財報季即將到來,如此信心十足地上調盈測有點異乎尋常。雖說上調預估可以看成是對經濟前景的積極回應,但是分析師的過度樂觀也曾是股市下跌前的先兆。

分析師上調預估和下調預估的差別如此之大,上次出現的時間是於2010年5月。當時標普500指數在3個月內上漲逾10%,分析師之間的分歧隨之加劇,就在分析師的熱情達到頂峰前,股價也觸頂回落,跌了逾15%【圖】。

與當年相似的是,由於股市表現強勁,現在分析師們也在上調預估。標普500指數上個季度漲6.1%,今年開局表現創下2006年以來最佳。隨着摩根大通和富國銀行公布業績,美國本周將進入財報季節。Bespoke的計算顯示,以成分股更多的標普1500綜合指數而言,分析師上調公司每股純利預估的速度,達到了逾10年最高水平。分析師樂觀情緒不斷高漲,究竟是龍是蛇,快有分曉。

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