畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事

死狗變股王

《信報》投資者日記:1月11日,周四。早幾日跟大家討論過道指狗股策略,並以當中五隻小狗砌成一個投資組合,配合一年後到期的認購期權Long Call。得唔得當然要由事實證明,但老畢所以有此構想,皆因在下相信2018年是傳統企業痛定思痛發奮圖強的一年,股價低殘一族不難絕地反彈。

科網巨頭樹大招風,監管及輿論開始對它們不利。從Facebook創辦人朱克伯格一反常態,不再像過去般於新年願望中細微細眼,盡談一些私人小事,重新把焦點放在公司事務上,足見小朱意識到擺在Facebook面前的挑戰不容小覷,想偷得浮生逍遙自在,恐難如願矣。

瞓夠識醒就掂

當然,並非每家公司都可以像波音那樣,做了一年「死狗」,翌年就能搖身一變成為股王,但爛船總有三斤釘,像通用電氣(GE)一類去年跌足四成的股份,見底未話唔埋,但除非公司出現重大結構性問題,否則衰嘢相信已在股價中反映得七七八八,管理層係咁易做番啱一兩件事,股價縱不至脫胎換骨,惟連續兩年出現驚嚇的機率不會很高。

風水輪流轉

投資嘅嘢,upside大過downside就值博,一個唔覺意「波音上身」,說不定又是一個股壇佳話。

《經濟學人》本周都有講,Netflix推出影視串流11年,Tesla Model S面世唔經唔覺已5年,即使最後知後覺的老牌藍籌,也不會對來自科網龍頭的威脅視而不見。以傳統巨企的財力和資源,只要管理層瞓夠識醒,矽谷那些科網天王未必能像過去幾年般予取予攜。

(節錄)
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