習廣思's 的頭像

資深投資者。金融打滾數十年,樂意與讀者分享投資心得。

企債市場冇異樣 股市回氣非災難

《信報》信筆攻略:道指上周五下挫665點(2.5%),為2016年6月英國脫歐公投一役以來最勁跌幅,標普500指數成分股有91%下跌,投資者有點慌不擇路,是要錢不要貨的情緒反應。不過,今次調整主要反映投資市場對通脹前景的調節,非擔心經濟增長或企業盈利,港股也會跟跌,待市場調整過後,後市將更加健康。

美國上月平均時薪增長2.9%,數據公布後,美元及國債孳息上升,股市下跌,美元及債息差不多是一升到頂,全日升幅並無擴大,美股小時圖則個個鐘都見沽壓,到本港時間周六清晨3時,跌幅進一步擴大。

有市場解讀是當時達拉斯聯儲銀行總裁卡普蘭(Robert Kaplan)表示有信心今年加3次息,甚至可能加多些。然而,另一位鷹派人物三藩市聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)則說,沒有跡象顯示經濟會過熱或出現泡沫爆破,本周還會有多位聯儲局成員公開演講,睇吓有無人出嚟安撫吓市場情緒。

國債表現遠遜垃圾債

過去一周,美國國債孳息急升之際,一向是經濟風險指標的垃圾債與國債息率差距並無明顯擴闊【圖1】,1月份7至20年國債ETF(IEF)價格跌了2.15%,高息債ETF(HYG)則升0.05%。單計上周,IEF跌1.49%,HYG跌幅則為1.75%,考慮到市場情緒較恐慌,信貸風險較高的垃圾債跌幅較國債大也算合理。觀乎兩者今年初以來的相對表現,市場憂慮的不是經濟衰退,而是通脹來臨,令國債表現差過垃圾債。

(節錄)
只有登入後或登記成為會員才能發表意見

版規:

  1. 網站編輯或網站作家開題,網友可回應。回應必須貼題,請勿重覆;勿發表誹謗,人身攻擊或不雅內容。
  2. 網站編輯有權發表或不發表網友張貼的內容。(請參閱議論守則)
  3. 開題之網友可編輯其在過去7天內發表之論題,或刪除相關回應。

查閱 FAQ

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。