畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事。

好多人一鋪清袋

《信報》投資者日記:2月6日,周二。環球股市拋風不止,殺聲震天下談市況,叫人驚太遲,叫人冷靜嗎,就連自己也覺欠說服力,還是跟大家分享一些最近的交易體驗,從實戰中檢討得失較有建設性。

上周六以〈這一注押對了〉為題,重溫去年10月初造淡美國長債期權「熊跨」(Bear Put Spread)交易。事隔三天,本來沒什麼需要補充,惟道指周一全日暴瀉1175點,在跌勢仍未那麼急時,美國10年期債息一度逼近2.9厘,老畢手上期權還有約個半月始到期,眼見形勢大好,所用工具美國長債ETF(代號TLT)Long Put 124美元及Short Put 121美元皆已進入價內,賬面利潤達七八成,與賺盡回報約1.2倍雖有距離,但為免夜長夢多,周一決定提前平倉食糊。

人算不如天算

就在老畢以為直接賭債息上升債價下跌功德圓滿,價位攞盡一點亦十拿九穩之際,債市發生了一些在下事前未有想及的變化,以致一再更改平倉條件以價就市,仍無法以心目中的最低要求食糊。

債市出了什麼狀況,令這個trade遇上阻滯?話說,最近這段日子市場焦點離不開通脹重臨,美股連日急挫,論者十之八九把波動性大增歸因於「息魔」。債息升則債價跌,換句話說,資金同時流出股市及債市。

(節錄)

所有評論

james bond - 2018年02月07日 06:42

哈哈,事後恐明。所謂星期一大北水南下撈底,实是北水空军儲炸弹來星期二大举空襲击。

james bond - 2018年02月07日 06:54

日後北水升格為大孖空軍1号

正道 - 2018年02月07日 08:56

今次股市是因經濟升溫而大跌,企業經營環境非但沒變差,而且在變好,股價也不至於脫離了公司的盈利能力,故今次便是屬技術調整,乃升勢過急後出現的回吐,大家不必過分擔心。美股已連續九年處於牛市,港股牛市為期尚短,故不需太恐慌。但畢竟恒指過去一年升勢過急,相信中期先要作一輪深度調整了。

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