習廣思's 的頭像

資深投資者。金融打滾數十年,樂意與讀者分享投資心得。

債息未夠高 買貨等價殘

《信報》信筆攻略:周四是雞年最後一個交易日,周三港股在長假前忽然來一個大升市,賀狗年來臨,恒指全日升了676點,收報30515點,逼近50天移動平均線,完成回補2月9日大跌市的裂口,若只是反彈市,則已交足功課,美股的走向將會決定港股在假期後升勢能否持續。

恒指周三升幅達2.27%,領先全球,頗為出人意表,中港銀行股是升市火車頭,下周二公布業績的恒生(00011)及滙控(00005)分別升了7.8%及2.6%。雖然銀行股在加息周期會受惠,但恒生的升幅似乎誇張了一點,小心資金在業績公布後借好消息出貨。目前環球股市尚處於大跌後的反彈市,持續的升市是否重臨,都係睇多一會,開開心心與家人過新年最重要。

通脹超預期 嚇窒市場

美國周三晚公布的1月份通脹又嚇親市場,整體通脹達2.1%,扣除食品及能源價格的核心通脹亦達1.8%,均比預期為高。消息公布後,美股三大指數倒跌,恒指夜期跌近300點,相信今年股市會繼續受通脹的威脅而動盪。

美銀美林的每月環球基金經理意見調查顯示,大市經調整後,基金轉趨審慎,現金佔組合的比重由1月份的4.4%提升至4.8%。有關調查於本月2日及8日進行,正好是美股被恐慌拋售的時候。有70%的被訪者認為環球經濟已進入周期的晚期,換言之下階段就是衰退來臨,這是2008年1月份以來的最高比率。

在資產配置上,股票佔組合比重由高於基準55%降至43%,是2016年2月以來最大跌幅。通脹對債市的影響是其中一個最大風險,其他風險包括央行的政策錯誤及市場結構等。美銀美林的牛熊指標顯示,未來應繼續減持股票,暫時不宜趁低吸納,要注意的事件除了美國1月份消費物價指數外,還有聯儲局主席鮑威爾於本月28日首次上國會滙報經濟及貨幣政策,他可能對前景較為審慎。該行報告指出,當10年期國債債息升至3厘及標普500指數跌至2540點(周二收報2674點)【圖1】,可能才是較佳的入市水平。

(節錄)

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james bond - 2018年02月16日 08:14

祝各位壇友新春快樂,萬事如意

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