伊馬仕's 的頭像

《信報》理財投資專欄作者

結合價值與股價動力的選股法

《信報》智識選股:作為交易員、作家和前大學教授的Grant Henning在他的著作The Value and Momentum Trader(John Wiley & Sons,2010)【圖】中,概述了他以技術分析和基本分析的選股模型。他的研究發現,牛市期間以動力(momentum)的方法選股表現較好;反之,熊市期間以價值(value)的方法則較佳。作為一位實用主義者,他知道無論牛市還是熊市,都不會永遠持續下去;因此,他開發了一種交易系統,把兩種模式的元素結合成混合的fundamental-technical選股方法。

事實上,在Henning的交易生涯早期,更多時候是從價值投資角度出發。不過,他發現價值投資的其中一個缺陷,就是價值被低估的股份,其偏低的股價可能會維持數月甚至數年。惟透過技術分析中的動力(momentum)元素作為交易系統的一部分,往往能夠縮短等待價值股被體現的時間。

縮短價值股被體現時間

根據美國個人投資者協會(AAII)一篇名為A Technical-Fundamental System for Stock Selection的分析文章,就歸納了Henning的揀股系統,具體選股準則如下︰

一、52周倍數(52-Week Price Multiple)

篩選要求股價在過去52周內曾翻了一番;簡單而言,就是股價的52周倍數(52-Week Price Multiple)最少為2倍或以上。計算的公式是:股價 ÷ 52周低位。

(節錄)
只有登入後或登記成為會員才能發表意見

版規:

  1. 網站編輯或網站作家開題,網友可回應。回應必須貼題,請勿重覆;勿發表誹謗,人身攻擊或不雅內容。
  2. 網站編輯有權發表或不發表網友張貼的內容。(請參閱議論守則)
  3. 開題之網友可編輯其在過去7天內發表之論題,或刪除相關回應。

查閱 FAQ

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。