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港滙弱尚未走資 金管動向要留神

《信報》信析:港滙上周五跌穿7.83關口,為2005年金管局設立雙向兌換保證安排優化聯繫滙率以來最低,昨天美元兌港元滙價繼續在7.83附近徘徊。財政司司長陳茂波受訪時指出,自2008年金融海嘯後,估計有1300億至1400億美元資金流入本港,而美國聯儲局今年或加息3至4次,加上稅改及縮表等因素,預計將有部分資金流走,但他強調部分游資流出反而令本港利率正常化速度更理想,對香港是好事。

過往每逢港滙走弱時,通常都會令人聯想到資金流出本港,因而加劇股市震盪。那麼,歷史會重演嗎?

從本報EJFQ系統的「信報香港資金流向指標」與恒指走勢圖可見,游資與港股走勢過往的確亦步亦趨,當有資金源源流入,往往有利恒指走高,反之亦然。

惟2017年中以後,兩者關係竟由「孖公仔」變為「天各一方」,信報香港資金流向指標持續走低,恒指則反覆尋頂。換言之,今時今日港滙轉弱未必代表港股將受壓。

聯儲局自2015年12月至今已加息5次,由0至0.25厘累升至最新1.25至1.5厘水平,期間本港銀行並無跟隨上調最優惠利率P。

(節錄)
 
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