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恒指現低高腳 破31800確認反彈

《信報》信析:美國科技股上周表現突出,納斯特100指數及納斯特綜合指數已經全數收復之前失地,雙雙再創歷史新高,強勢畢露。納指能否成為領頭羊,帶領其他環球股指向上突破,將成焦點。

環球股指今年普遍呈現「兩隻腳」式下跌,即於1月底創出年內高位或歷史新高後急瀉(下稱「第一隻腳」),跌勢在2月中稍為喘穩,部分指數一度反彈;惟3月初沽壓再度湧現,多數股指出現「第二隻腳」跌浪。

下文將從這「兩隻腳」的形態、現水平與年內高位的距離等,分析環球股指的強度。

統計環球成熟市場及新興市場包括標普500指數、納斯特100指數、恒生指數、上證指數等,合共43個股票指數表現。當中,有29個股指的「第二隻腳」高於「第一隻腳」,出現「低高腳」形態(即第一波下跌浪低於第二波低位)。「低高腳」形態意味股指近期的低位高於2月最低點,形勢較為理想,包括納指、阿根廷Merval指數、巴西iBovespa指數和俄羅斯MOEX指數等,恒生指數亦在此列。若納指升勢持續、投資氣氛得以改善,這些股指有望追落後。

其餘14個股指則見一底低於一底,出現「高低腳」形態(即第一波跌浪的低位高於第二波跌浪)。當中,有6個股指「兩隻腳」的水平還算非常接近(近期低位較2月最低點僅低約1%以內),情勢未算嚴峻。

換言之,有8個股指出現明顯的「高低腳」形態,即近期低位遠低於2月最低點,走勢相對醜樣,包括德國DAX指數、希臘ASE指數和杜拜DFM綜指等。這些股指近期沽壓較重,一旦市況轉差,料跌幅會較大。

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