畢老林's 的頭像

以洞察的眼光,發掘市場背後有血有肉、有啟發的人和事。

油價公開的秘密:80美元!

《信報》投資者日記:4月16日,周一。沙地阿拉伯國營能源巨企沙地阿美(Saudi Aramco)計劃海外上市,紐、倫、港爭崩頭。沙地原先屬意今年下半年掛牌,惟好事多磨,現在看來最快也要到明年方能成事。不過,該國王儲穆罕默德(Mohammed bin Salman)本月接受《時代》雜誌訪問時,首次公開把沙地阿美上市時間與他對油價的預期相提並論,雖沒有提及具體數字,但每桶80美元似乎已成為「公開的秘密」。

老畢去年兩度以〈油價呢鋪嚟真〉為本欄標題,好友論油,難免予人「專揀好嘢嚟講」之感。今天不妨先從「衰嘢」入手,看看是否有助讀者得出自己的結論。

入正題前,先談談上周六於本報EJ Global看到的一則新聞。彭博首次披露沙地阿美的財務數字,去年上半年純利高達338億美元,較西方五大油企埃克森美孚、殼牌、雪佛龍(Chevron)、道達爾(Total)及英國石油(BP)同期加起來的260億美元還要高。彭博在沙地阿美與西方石油巨企的生產成本之間作了對比,發現前者去年上半年平均每桶低於4美元,而埃克森和殼牌的生產成本則為每桶20美元。

一個打五個

成本相差如此遠,以沙地阿美的盈利能力,一個打五個綽綽有餘;考慮到美國頁岩油商較西方能源巨擘生產成本高得多,沙地2014年向美國對手宣戰,企圖藉壓倒性的成本優勢趕盡殺絕美國頁岩油商,顯然是打過算盤計過數後的決定;最終事與願違,沙地更一百八十度轉軚減產,生產成本最有利嗰個反而在低油價面前投降,既諷刺又讓人看到不少有趣現象。

(節錄)

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wmwsod1885 - 2018年04月17日 19:55

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