沈旭暉's 的頭像

國際關係學者,香港中文大學社會科學院副教授。

阿根廷足球以外的經濟危機

《信報》平行時空:上周談及阿根廷足球的重重包袱,往往縮影了國家危機。

現在阿根廷國家隊正式在世界盃出局,也是時候正視這個國家此刻面對的經濟問題。不過在危機之中,也有出現好消息:美國金融指數及分析公司MSCI宣布,把阿根廷重新納入「新興市場指數」,不再屬於邊緣國家名單之列。

經濟反覆如美斯狀態

1969年開始,MSCI一直為投資者和基金經理提供不同地區市場和行業的指數,作為投資參考,與同屬美國的標準普爾道瓊斯(Standard and Poor's Dow Jones)和倫敦富時(FTSE)鼎足而立。不少被動指數基金(index-tracking funds)都把資金與這三大公司的指數掛鈎,而MSCI新興市場指數影響力甚大,有超過1萬6千億美元資產追隨。

雖然只有海外上市的阿根廷股票,例如「美國預託證券」(ADR)會被MSCI納入指數,但是相關正面效應,已可想而知。

問題是,阿根廷經濟有如球王美斯的狀態,反覆不定。在剛過去的5月,阿根廷貨幣披索(peso)曾在12日內下跌了18%,阿根廷央行須把利率從27.25厘提升到40厘,通脹亦飆升至25%,數字驚人。結果阿根廷政府被迫向國際貨幣基金組織(IMF)申請500億美金,作為緊急貸款應急,其時IMF願意借貸,已經頗為勉強。

何況阿根廷曾在2014年發生債務違約,主因是前總統克里斯蒂娜(Cristina Fernandez Kirchner)的福利政策大幅增加政府開支,幾乎掏空國庫,政府不能償還到期債務,阿根廷被各跨國機構告上法庭,不能再在國際市場融資。筆者月前在阿根廷,依然聽見當地人對克里斯蒂娜夫婦的貪腐深感不滿,儘管阿根廷經濟危機原因眾多,10年前、乃至20年前的金融風暴,其實從來沒有徹底解決。

2015年,新總統馬克里(Mauricio Macri)希望大刀闊斧改革經濟,包括收緊政府開支,為政府節流;取消外滙管制,吸引外國資金回流,令披索自由浮動,讓阿根廷重返國際資本市場;又與已違約國債投資者達成協議,使阿根廷能重投國際債市融資。.....(節錄)
 

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黎自立 - 2018年07月05日 07:30

夜郎自大的奴隸們常說;「厲害了!我們的祖國!」。的確,中國的經濟破爛得比阿根廷更厲害,絕大部份的債都違約,以濫印鈔票催侷出來的發展已經到了盡頭,高速通貨膨脹及貨幣貶值已經開始了。

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