呂梓毅's 的頭像

信報首席經濟及策略師

美股季績帶來兩項啟示

《信報》沿圖論勢:標普500指數成分股逾九成企業已公布第二季業績,整體表現有否受到貿易戰的陰霾影響?以目前企業盈利增長勢頭來看,對後市又有何啟示呢?

截至8月20日止,據標普500指數共460多間企業(佔比重93.6%)的上個財政季度業績顯示,逾八成企業盈利增長遠高於平均預測(彭博)數字,且創紀錄新高;表現較預期差的則不足一成半。

環球股市預期偏淡

若從指數成分股12個月累計每股銷售及每股盈利角度看,兩者分別攀升至1279美元和137.9美元新高,按年增長9.1%和18.4%,維持在高位徘徊。若然觀測其他主要美股指數每股盈利表現,可見除納斯特指數外,12個月每股盈利累計數字繼續反覆尋頂。換言之,從最新業績數字來看,美股迄今盈利表現仍然十分強勁;貿易摩擦升溫,似乎尚未對美國企業盈利表現,造成太大的衝擊或壓力。

那麼,盈利前景又如何?截至本周初,分析員對美股盈利前景亦十分樂觀,對今年MSCI美國指數盈利預測較年初已漲近一成,更是與歷年同期比較增速最快的。從分析員對羅素3000指數、標普500指數、納斯特指數、道瓊斯工業平均指數和MSCI美國指數成分股未來12個月每股盈利預測,更發現按年升幅均達兩成以上,增速已達2010年至2011年後的高位,且強勁增長勢頭至今尚未有明顯放慢跡象。...(節錄)

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