信析's 的頭像

信報投資研究部專欄,每日為你剖析經濟動向

外資愈低愈買 打賭A股近底

《信報》信析:中美重啟貿易談判暫未有新進展,上證指數無法延續周四反彈的勢頭,周五受制2700點關,收報2681點;整個星期計算,回落20點。滬指今年以來最多下挫約兩成,在環球主要股市跌幅榜排名前列位置,惟「見底」呼聲逐漸響亮。

滬指於周三(12日)低見2647點,距2016年初「股災底」2638點不足10點,周四反彈遂惹來不少「見底」的分析,並列出多個訊號預測A股有望轉勢。這些「見底訊號」部分似屬穿鑿附會,如券商裁員削薪和私募基金凍結擴張等。然而,近日成交縮減及企業回購股份破紀錄卻值得重視。

滬市周內連續兩天交投不足千億元人民幣,周三僅937億元人民幣,為2016年「熔斷」後新低,若撇除當年1月7日「熔斷」前只有30分鐘買賣,當日約800億元人民幣成交的特殊情況,對上一次交投如此低迷要追溯至2014年升市起動之前。因此,見底訊號不無道理。

更須關注的是企業回購規模。據統計,內地上市公司2018年迄今回購股份涉及金額已逾240億元人民幣,不但高於2017年全年,甚至超過了2015年到2017年的3年總和。本欄屢次提到,「回購魔法」在美股發揮驚人威力,是帶動企業每股盈利表現和整體大市升勢的重要原因,這魔法應用於A股效果如何,尚待觀察,但中證監9月初針對內地公司法修正案公開徵求意見,其中一項重點就是完善回購制度,分析普遍相信,改革目的是鼓勵企業回購股份,藉此支持A股。.....(節錄)
 
只有登入後或登記成為會員才能發表意見

版規:

  1. 網站編輯或網站作家開題,網友可回應。回應必須貼題,請勿重覆;勿發表誹謗,人身攻擊或不雅內容。
  2. 網站編輯有權發表或不發表網友張貼的內容。(請參閱議論守則)
  3. 開題之網友可編輯其在過去7天內發表之論題,或刪除相關回應。

查閱 FAQ

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 信報會議中心租賃 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。