方卓如's 的頭像

《信報》專欄作家

炒家心態唔會益街坊

《信報》方如玉帥:達里奧(Ray Dalio)分析債務危機,寫成書之後仲要免費任人下載,慌死大家唔知嚟緊會有大爆煲。依佢所講,債務擴張時,資產價格上升,當借到連實力欠奉嘅人都可以借錢時,借到盡頭就要收緊信貸。到時候,資產價格掉頭回落,落得快嘅就係泡沫爆破,完成一個債務循環。如果沒有槓桿,經濟增長只會緩慢向上。有槓桿倍數,經濟就可以快速增長。只要經濟增長足以支持債務負擔,新債源源不絕取代舊債,經濟就可以持續向上,有排都唔會爆煲。

雖然債務循環通常以爆煲作為終結,但如果100年後先爆,借貸者已經一命嗚呼,又何需擔心泡沫爆破?

美國強勢之際,達里奧估計兩年後美債爆煲,美元下跌三成,係好有吉士嘅預測。佢老人家名震江湖,唔需要靠譁眾嘅言論博上位,估中咗亦唔會生意大增,反正已經無人不識。肯斬釘截鐵警告兩年後出事,估錯就臨老過唔到世。點解願意咁大膽豁出去,講到咁大?

炒家心態,唔會無情白事益街坊,千祈唔好以為佢年紀大咗,與世無爭,覺得係自己責任拯救蒼生。美國人係虛偽作假嘅先驅,例如總統話中國領導人係朋友,真人騷比賽後台聽見令人作嘔嘅惺惺相惜,還有運動品牌借爭議人物賣廣告,達里奧都唔會係為救世而預言美債同美元爆煲。...(節錄)

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