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美息抽升亞幣散 恒指跟插機會高

《信報》信析:美國今天(5日)公布的9月失業率及非農職位等數據,將為聯儲局加息進程帶來更大啟示;而率先在周三(3日)揭盅、有「小非農」之稱的ADP就業數字顯示,上月私人企業新增職位達23萬個,是近7個月最高,遠勝市場預期,反映美國經濟持續擴張,聯儲局官員「放鷹有理」。
 

聯儲局自9月底作出今年第三次加息以來,主席鮑威爾多次發言提及美國經濟表現良好,周三更表示增長勢頭可能維持較長時間,重申利率需要漸進地回歸常態,最終或加至「中性」以上水平,目前2.25厘的目標利率與局方官員們認為的中性利率(neutral rate)仍有很大距離。據聯儲局上周議息會議後公布的利率點陣圖(dot-plot),聯邦基金利率的長期中性水平是3厘。

克利夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特強調,「收水」速度將取決於通脹走勢,漸進式加息仍然適宜;芝加哥聯儲銀行總裁埃文斯更認同美國貨幣政策立場略微轉向「鷹派」,現在依然稍偏寬鬆,應逐步加息至溫和偏緊。

官員言論口徑統一,美國加息預期進一步升溫,刺激美國債息急漲,30年期國債孳息率昨天於亞洲交易時段觸及3.39厘的4年多高位;兩年期債息躍至2.8986厘,是2008年6月23日以來最高;至於更具指標性的10年期債息則曾升越3.2厘關口,創2011年5月後新高。

孳息上升代表美債遭拋售,事實上,愈來愈多投機者大舉押注美債息繼續上揚。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示,截至9月25日止當周,非商業投資者(炒家)持有的美國10年期國債期貨淨短倉合約已增至75.8萬張,屬1995年有紀錄以來最多,反映「聰明錢」正以歷來最強力度造淡美債。.....(節錄)
 
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