習廣思's 的頭像

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金髮女郎芳蹤杳 市場信心在動搖

《信報》信筆攻略:周一美股呈單日轉向【圖】,IBM收購軟件公司的消息一度支持科技股大幅高開,但升勢維時甚短,科技巨頭FAANG全數捱沽,結果道指由升逾300點變倒跌245點,全日高低波幅達900點,是近年單日轉向最誇張的一個交易日。大行樂觀言論不再,更多分析員指向全球央行收水這個元兇。
 
今年美股升市以來最受到券商抬捧的唱好理論之一是,美國正處於金髮女孩經濟(Goldilocks Economy),意味高增長和低通脹同時並存,而且利率可以保持在較低水平的經濟狀態,對股市是最美妙的景氣階段。不過,隨着美國聯儲局加息兼縮表,歐洲央行開始減QE,2018年正好是全球股市的逆轉年,好景不再。

野村發表報告指出,美股的下跌動力來自流動性大幅收緊,導致金融市場的趨緊恐慌發作。自2017年10月開啟縮表進程以來,聯儲局逐月減少到期債券的再投資,按照QT(量化緊縮)進度,今年10月是開啟縮表的第12個月,本月的量化緊縮規模達到月度500億美元的高峰。

美企回購重現 股市春天不遠

同時,歐洲央行本月也將QE(量化寬鬆)購債規模減半,預計年底購債正式結束。日本央行正考慮調整購債操作,購買的國債要考慮買前在市場有一定流動時間,且減少買入的頻率。野村報告又引用花旗全球金融狀況指數,指出當前股市波動率上升、美元轉強、信用利差擴闊等,全球金融狀況正處於2016年6月以來最趨緊狀態。..... (節錄)
 
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