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證監發牌規管虛擬幣投資

《信報》要聞:證監會正式就虛擬貨幣(又或虛擬資產)提出監管框架,主要規管涉足虛擬資產基金的基金經理和分銷經紀操守;而虛擬資產交易平台則先以監管沙盒形式,觀察及試驗如何實行規管,不排除為交易平台發牌,這是本港監管機構首次正式就虛擬貨幣交易提出明確監管指引。
 

證監會行政總裁歐達禮昨日出席金融科技周論壇時表示,由於比特幣、以太幣等虛擬資產靠區塊鏈技術運作,其匿名交易本質存在洗黑錢風險,資產本身並沒有內在價值,自面世以來價格卻趨升,投資需求日增,不少經紀和私募基金要求更清晰指引,證監會別無選擇須研究如何監管。

分銷與管理須持1及9號牌

金管局早已表明比特幣、以太幣等虛擬資產性質是商品,不受該局監管。同樣道理,如虛擬貨幣既非證券,亦不是期貨合約,證監會理論上也無權規管。不過,歐達禮表明,證監會已研究出「有創意、成功機會較高」的解決方法,並於昨午發出指引及通函,提出在現有監管制度下,從三方面【見表】着手規管從事虛擬資產投資的人士和機構。

根據證監會要求,倘若基金總資產(AUM)10%以上投資於虛擬資產,其基金經理須持有資產管理牌照(9號牌),並符合持牌人操守準則。其次,證監會要求所有有投資虛擬資產的基金,不論佔比大小,其分銷代理必須向證監會取得經紀牌照(1號、證券交易牌照)。換言之,不論是管理或分銷這類基金,都需要受證監會某一類別型甚或雙重監管。倘基金計劃管理涉及虛擬資產的投資組合,不論是新申請牌照或現正管理這些投資,均須知會證監會。證監會將視乎公司能力和業務,建議特定的牌照條件,若基金經理不同意有關條件,牌照申請將被拒絕,而持有的虛擬資產須在合理時間內平倉。

虛擬貨幣資產管理公司CryptAM的投資全屬虛擬資產,其聯合創辦人羅永健歡迎證監會發出指引,但他提醒,虛擬資產以去中心化的區塊鏈技術運作,資產輕易從全球不同司法管轄區之間轉移,譬如從一個「認識你的客戶」(KYC)、反洗黑錢標準較寬鬆的地區(如馬耳他)轉移至香港,若兩地沒有共同監管準則及合作,便會產生監管套戥問題,故需要更多指引。羅永健期望,行業可逐漸建立自我監管機構,訂立合適(Fit and proper)的行業準則。......(節錄)
 
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