黃國英's 的頭像

《信報》專欄作家

忍痛止蝕中資股 好倉目標「息」為先

《信報》英眼狙擊:12月市況由新聞主導,忽上忽落,以一向緊貼市況的打法,跟車太貼其實頗大機會慘敗一場。現時能夠守得住,和同期恒指表現相若,已經算是及格。當然並不是佛系打法,繼續是左穿右插,頻繁交易,未有大亂陣腳,是因為用了Long Short策略。當市況飄忽不如預期,由於有淡倉保護,於是就不似以往般慌張,經常在低位想斬倉撤退。

關鍵是要鎖定目標,主力造淡的對象是道指期貨。美股轉弱,除了宏觀新聞影響之外,幾個主要板塊各自出了問題才是最需要關注的地方。能源股受制於疲弱油價;蘋果iPhone銷售放緩,加上中國市場隱憂;銀行股要擔心能源業相關的貸款質素,孳息曲線倒掛等等。

鎖定造淡道指期貨

道指成分股少,上述幾個板塊瓣瓣有齊,還要另加傳統零售巨頭,本身股價長期表現亦是一般,始終行業被網絡所顛覆,這批公司逐漸失去昔日光輝。所以相對標普500指數及納指,道指的下行壓力會最大。到目前為止,美股短期反攻之中,上述幾個弱勢板塊都欠缺力度,未有跡象扭轉基本面之前,道指仍應該是逢高造淡的目標,用以掩護其他持倉。

好倉方面,美股主力部隊改為雲計算,明顯應該是長期主題,兩大龍頭亞馬遜及微軟在反覆上落之間,股價已經遠遠拋離近期低位,和上述所講的弱勢板塊走勢有天淵之別。另仍偏向較好的零售股,不想太麻煩的話,基本上線上亞馬遜,線下Costco加Dollar General,已十分足夠,看好的理由仍是油價暴瀉之後,等同美國人大減稅,應該有助刺激消費。

(節錄)
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