黃國英's 的頭像

《信報》專欄作家

2019三大概念跑贏大市

《信報》英眼狙擊:捱過2018年的跌市之後,一朝被蛇咬,股票作為一個資產類別,整體估值肯定會向下移,即是如果股市要再創新高,盈利增長動力會比投資者重估來得重要。
 

理由很簡單,2018年的經驗大大加強了股票高風險的形象。其實ETFs已經算輸得相對小,個股出擊遇人不淑的話,輸超過五成根本家常便飯。於是乎在目前環境中,買ETFs會嫌指數中有太多衰股,上行空間有限,揀個股就要怕衰股恒久廢,好股仍然太過高,隨時會追跌,處於一個兩難局面。如果不覺得股票特別平,提供足夠防守空間,便不會願意入市,人同此心,估值自然要跌。

衰股恒久廢 好股嫌太貴

何況平民百姓還會認為進入收水年代,經濟有放緩風險,美股多年牛市終於結束。雖然資產恐懼症由來已久,但經過跌市強化既有觀念後,在場外的更加一直只會繼續在場外,要他們燃起貪念,將新錢帶入場的機會應該相當低。所以正路估計,2019年指數應該是有波幅無升幅,跟隨新聞或消息不時升升跌跌,好處是上落次數可能會相當頻繁,有足夠的炒賣空間,不過成交則應該會一路偏低。

選股的策略有兩個角度,第一是側重於便宜兼且要有息派,第二則是仍然可毋懼經濟不景,交出盈利增長的空間。前者可以主力在港股市場尋找,因為港股整體估值的確相對低,而且不少公司樂意派高息。至於後者應集中在美股,始終增長動力通常關鍵在於拓展網絡,這一點無可否認美國公司是最強。...(節錄)

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定力賽 - 2019年01月01日 07:19

祝願各位看官新年快樂,冀望香港繁榮興華、無各類的擾民遊行示威暴動!

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