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《信報》理財投資專欄作者

谷經濟新動力 利好體育產業

《信報》板塊觀察:國家發改委今年除制訂一連串政策措施以穩住汽車、家電等熱點產品的消費外,推動體育產業亦是目標。日前,發改委就聯同國家體育總局印發《進一步促進體育消費的行動計劃(2019-2020年)》(下稱《行動計劃》),2020年全國體育消費總規模冀達到1.5萬億元(人民幣.下同)。
 
隨着政策紅利逐步釋放,體育產業已成為推動內地經濟發展的「新風口」,在去年「體育商業峰會」論壇上,國家體育總局經濟司司長劉扶民提到,發改委預測2018年體育產業增加值佔全國GDP比重將超過1%,體育消費接近1萬億元。

體育產業對內地經濟增長的重要性正在提升,整個產業的潛在增長空間仍然非常大。業內人士分析,中國的體育領域還有很多項目盈利模式正處於摸索階段,產業爆發力尚未完全發揮。與此同時,目前的體育消費總規模,與《行動計劃》目標亦有一段很大距離。

事實上,近年中國體育產業總規模增長也符合預期,體育產業增加值持續快速上升,佔GDP比重穩步上揚。中國體育產業總規模已從2013年的1.1萬億元,提升到2017年的2.2萬億萬億元,增幅達一倍【圖】。市場預期,在產業結構持續優化、發展品質和效益不斷提高下,實現《關於加快發展體育產業 促進體育消費的若干意見》提出2025年5萬億元的目標可能性非常大。

安踏現價估值合理

內地體育用品及服裝的需求有望受惠中央刺激相關產業的消費已有所增加,而內地領先品牌更具有優勢。根據Euromonitor資料,中國服裝及鞋類頭十大企業的市佔率雖然已從2012年的8.2%,上升至2016年的10.4%,但相對美國及日本分別達17.8%和25.2%,顯著偏低,有望進一步提升。

由於內地領先品牌在電商的大幅投入,以及捕捉八十後、九十後追求潮流的心態上存在優勢,而且能在品牌形象和產品設計方面大量投資,加上在商店和供應鏈中注入更多新零售元素,包括資料化、人工智能、物聯網和自動化,因此可享有高於同業的銷售複合年增長率。撇除adidas及Nike兩個外國品牌,安踏(02020)及李寧(02331)多年來都是中國運動服市佔率首兩位品牌。...(節錄)

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