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信報投資研究部專欄,每日為你剖析經濟動向

牛轉熊眨眼一年 房託公用股堅穩

《信報》信析:在聯儲局議息前,美股周一出現調整,未對港股構成重大影響,恒生指數昨天(29日)低開,於27400點水平有承接,其後反覆上行,收報27531點,僅跌45點(0.16%);與去年同期比較,則累瀉5435點(16.5%)。
 

如果不太善忘,應記得一年前的1月29日,恒指創出歷史新高33484點,當時市場瀰漫一片直衝4萬點的呼聲;然而,不久美股掉頭回落,引發「滾動熊市」。雖然「全球最牛」的美股於去年下半年再次破頂,港股卻持續向下沉,並確認「牛去熊來」。

國企指數情況更加惡劣,一年間下滑約20%,內地經濟轉弱加上A股2018年表現差,相信是國指落後恒指的主因。

熊爪之下,本港部分個股跌幅逾50%,跑輸恒指的不在少數,但成功逃出生天的也超過一成。以恒生綜合指數494隻成分股(涵蓋主板上市股份總市值約95%)為例,一年內就有81隻錄得升幅,即佔整體16.4%。

值得留意的是這批股份所屬板塊。地產板塊共8隻股份有正回報,惟佔多數的並非發展商或收租股,而是房託(REITs),榜上有名的房託達5隻,其中領展(00823)期內屢創新高,一年間錄得漲幅22.2%,遠勝恒指。

同期醫療保健板塊亦有9隻股份上揚,但不及公用事業股的10隻,它們一年間回報介乎1.6%至33.9%。

統計恒指去年觸頂後按EJFQ系統分類的25個板塊一年表現,僅兩類型股份力保不失,公用股名列榜首,進賬5.78%,略勝近日從後趕來的電訊板塊;如果連同股息收入,回報更可觀。.....(節錄)
 
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