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外資熱烈入市 難助A股轉勢

《信報》信析:內地春節長假期將至,A股進入收爐前最後倒數階段,昨天市況延續近日牛皮格局,上證指數下跌18點(0.72%),收報2575點;深成指回落80點(1.07%),收報7470點;兩市總成交金額仍然偏靜,僅2372億元人民幣。

今年以來A股交投一直低迷,滬深兩市的融資(孖展借貸)及融券(借貨沽空)餘額未有跟隨大市反彈,兩融餘額和滬指走勢顯著背馳,代表內地股民的參與比較冷淡。

相反,外資持續買入A股。截至周三(30日)為止,1月透過滬深港通北上淨流入金額達到520億元人民幣,已高出2018年5月創下的508億元人民幣紀錄,意味今天如資金沒有大舉流出,本月便成為自2016年12月「深港通」啟動後,經互聯互通機制A股「淨吸資」的單月新高。外資踏入2019年積極進軍A股,資金流入速度加快,相信原因有三。

首先,2018年A股表現遠遠跑輸全球主要股指,滬指累計勁挫24.6%,深成指更下瀉34.4%,同屬歷來第二大跌幅,也是近10年最差,市值共蒸發13.76萬億元人民幣。外資以機構投資者為主,投資期一般較長,A股經過去年洗禮,估值已降至極低水平,長線價值慢慢顯現,加強了外資抄底的信心。

第二,兩大國際指數編製公司MSCI明晟和富時羅素的「納A」計劃今年都可能有變化。MSCI正諮詢把內地大型A股納入其比重,由目前按自由流通調整因子(FIF)調整後市值計的5%提高至20%,預期結果於2月底前公布。富時指數在6月底起分三步納入A股,首階段納入20%,次階段(9月)再納40%,最後在2020年3月納入餘下40%。.....(節錄) 

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