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港股2月往績佳 看好反彈可持續

《信報》信析:美國聯儲局進一步「放鴿」,帶動美股周三大漲1.77%,加上中國製造業PMI勝預期,港股在1月最後一個交易日走高,恒指一度重上28000點,惟全日未能穩守該關口,最終收報27942點,升299點(1.08%);大市成交額1131.5億元,創去年12月3日以來新高。
 

港股自1月3日低見24896點後反覆回升,恒指1月累計彈升2097點(8.11%)。不過,恒指的強勢卻令整體個股表現相對失色,截至1月31日,港股約2300多隻股份(只計算2018年12月31日前上市的股票)中,整月的平均變動率僅3.16%,而變幅中位數則為3.89%;當中約有1400隻股份在1月錄得漲幅,超過900隻股份下滑,整體升跌比例為60︰40,上升股份比例僅略多於一半。

儘管如此,1月份約有700多隻個股跑贏大市,佔整體港股約三成,反映大市上升只由少數股份支持。

另外,除零售/貿易外,其餘24個板塊均於月內錄得進賬,但表現優於恒指同期回報的就只有7個(佔整體不足三成);同樣顯示港股今年以來升勢相對集中,顯然仍處於熊市反彈階段,離牛市「雞犬皆升」的局面還有很遠。

在技術上而言,恒指開始逼近關鍵阻力,於周四升抵前跌浪38.2%黃金比率(約27957點),與下一個較大型成交量密集區(約28100點)之間即受阻回落,加上14天RSI剛觸及70.65超買水平,反映港股隨時回調整固。

當然,技術指標呈現超買並不代表市況會即時轉跌,特別是目前港股氣氛已較去年底有所改善,相信恒指在失守50天線(現處26383點)之前,反彈勢頭尚未完結。

從港股的周期性表現看,2月的走勢相信不會太差,尤其整體大市表現。參考整體接近2000隻股份的中線市寬(股價高於50天線)歷年按月變幅,由1995年3月有數據以來,港股中線市寬於歷年2月的表現相當可觀,按月升幅平均高達6.8個百分點,上升股份比例更超過74%。.....(節錄)
 
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