黃國英's 的頭像

《信報》專欄作家

華高端消費仍強 晶片股藉5G重生

《信報》英眼狙擊:睇淡唔造淡,跌市燒炮仗,升市就擺出一副眾人皆醉我獨醒的嘴臉,自我感覺良好,日子的確很易過。最怕就是太易過,轉眼之間,3年之後又3年,隨時就是10年,青春飛逝,仍然是一個口水佬,只有紙上戰績。趁新年伊始,睇好睇淡悉隨尊便,like數及hit rate不值錢,既然有真功夫就不要浪費,敬請務必在市場中一較高下。

在農曆年假期間,外圍市場漸露疲態,短線看來會有調整。初步幅度相當輕微,有點怕反應過敏,但也買了一些末日Put作保險。今次反攻是一條單程路,卻只是修正去年底的跌市,兩段走勢拼在一起的話,便不算升得太離譜。

最重要的教訓,其實是股票的相對表現,美國的雲計算軟件公司,以及香港的高息股,已經遠早過大市破頂,證明精明選股才是王道,不要一味只看宏觀因素,優秀管理層的適應能力,不是鍵盤戰士所能理解。

最近外國公司的業績公布中,有兩個概念值得注意。第一是LVMH及Estee Lauder(EL)說明了中國高端消費市場和普遍香港人預期不同,仍然在加速增長,貧富懸殊情況嚴重,消費兩極化的解讀看來仍然說得通。第二是晶片股由Skyworks Solutions帶領下,透過5G概念而重生。

攻守兼備 若回調優先吸納

近期核心持倉表現不錯,正在苦惱如何繼續部署。香港的高息股雖然穩陣,但升得勁主要是投資者要求降低,本身潛力其實有限;至於美國的雲計算股應該有排升,可是股價波動一向大,坐貨太多會怕調整時把持不住。有新主題可以配置注碼分散投資,當然十分歡迎。

兩個概念都有追,中國放水、減稅再加基建,見怪不怪未必值得太興奮。可是以往搞基建只是重複建設,效率甚低,今次則藉着5G出師有名,不是一味掟錢落海,市場期望大有分別。而且上述兩個板塊原本處於弱勢,忽然轉強,動力應該可以持續一段時間。

(節錄)
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