《信報》英眼狙擊:環球股市急跌之後,最好的情景也應該經過一輪築基的階段,才有機會重振聲威,市場始終要為通脹加速利率上升重新定價,加上高位囤積了一堆蟹貨,阻力增加,好友無必要急於展開攻勢,所以現階段大可以文靜一點去處理。

對大部分人而言,最大困惑是判斷今次到底是調整抑或轉勢,這個題目的確困難,因為股票累積升幅大,資金趨向收緊。不過,筆者的核心信念依然是價值創造遠比資金流向重要,當市況趨向惡劣,反而更加突顯炒股不炒市的現象,精明選股一樣有作為。

舉一個例,近期風聲鶴唳、草木皆兵之間,星展銀行作為新加坡藍籌,居然無懼風雨繼續創出歷史新高,應該是取代了渣打(02888 [4])昔日的位置,成為投資新興市場的銀行股首選。

比渣打全盛時期更好的地方是,星展銀行大舉投入金融科技,且主力進攻印度及印尼兩大市場,武器精良、戰線集中,股價強勢表現證明投資者根本不介意宏觀環境被動。

筆者持有美股FEYE認購期權及NVDA正股,上周四收市後齊齊公布佳績,股價同樣逆流而上。美股今次急跌主要與引伸波幅衍生產品拆倉有關,基本面上的變化不外是利率而已,企業盈利方面未有太大憂慮,所以做得好的公司又不是重債的話,成為風中勁草很合理。

筆者近3年交出上佳戰績,多得港股2015年及2017年兩次大升,主要靠捕捉時機,其實2012年及2013年同樣做得好,當時則完完全全靠選股。既然認定宏觀資金流向打了問號,就惟有轉換策略,再次以選股作為重心。

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